TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H) ETF 분석 운용전략 배당 분배금 수수료 주가 전망

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그럼 이제부터 본격적으로 많은 자료를 조사하고 분석한 내용을 토대로 자세히 살표보도록 하겠습니다.

Contents

시작하며

2024년 2월 27일, TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H) ETF가 드디어 상장되었습니다. 미국 장기채에 투자하면서 상대적으로 높은 인컴을 추구하는 이 ETF에 대해 투자자들의 관심이 뜨겁습니다.

그럼 본격적으로 TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H) ETF에 대해 심도있게 파헤쳐 보겠습니다.

항목	내용
상품명	TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)
유형	해외채권형 ETF
시가총액	4,802억원
상장주식수	49,500,000주
52주 최고/최저	10,210원 / 9,170원
기초지수	KEDI 미국채30년 위클리 커버드콜30 지수(Total Return)
상장일	2024년 2월 27일
펀드보수	연 0.390%
운용사	미래에셋자산운용
1개월 수익률	+3.43%
3개월 수익률	-0.60%
6개월 수익률	N/A

TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)는 해외채권형 ETF로 시가총액은 4,802억원, 상장주식수는 49,500,000주에 달합니다. 52주 최고가는 10,210원, 최저가는 9,170원을 기록했습니다.

기초지수는 KEDI 미국채30년 위클리 커버드콜30 지수(Total Return)이며, 2024년 2월 27일 상장되었습니다. 펀드보수는 연 0.390% 수준이고, 운용은 미래에셋자산운용에서 맡고 있습니다.

신규상장 ETF인 관계로 6개월 수익률 정보는 아직 존재하지 않습니다.

TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)의 주요 구성종목 및 비중은 아래와 같습니다.

종목명	비중(%)
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF	24.85
SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF	19.85
PIMCO 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury Index Exchange-Traded Fund	15.60
Vanguard Long-Term Treasury ETF	14.87
Vanguard Extended Duration Treasury ETF	9.99
Schwab Long-Term U.S. Treasury ETF	4.96

구성종목을 보면 듀레이션이 긴 미국 장기국채 ETF들이 대부분을 차지하고 있는 것을 알 수 있습니다.

높은 이자 수익과 금리 인하에 따른 자본이득을 동시에 추구하기 위한 포트폴리오 구성으로 보입니다.

TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)는 KEDI 미국채30년 위클리 커버드콜30 지수(Total Return)를 추종하는 ETF입니다.

이 지수는 20년 이상 만기의 미국 국채를 주 1회 커버드콜 전략(콜옵션 매도 비중 30%)으로 운용하는 ETF 포트폴리오를 기초자산으로 구성됩니다.

즉, 액티브 ETF 운용을 통해 기초지수 구성 ETF 포트폴리오를 100% 매수하고, 동시에 매주 30%에 해당하는 ATM 콜옵션을 매도하는 전략으로 기초 ETF의 인컴프리미엄을 적극 확보하고자 하는 것이 특징입니다.

또한 원/달러 환율 변동에 대한 위험을 제거하기 위해 환헤지 전략도 병행합니다.

TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)는 매월 마지막 영업일에 분배금을 지급하는 월배당 ETF입니다. 최근인 2024년 5월 30일 기준 분배금은 99원이 지급되었고, 4월에는 100원, 3월에는 112원이 지급된 바 있습니다.

현재까지의 월 평균 분배금은 104원 수준인데, 이를 연간으로 환산하면 1,248원(104원 x 12개월)에 달합니다. 2024년 6월 16일 기준가(9,744원)를 적용할 경우 연환산 배당률은 12.87%로 상당히 높은 수준입니다.

다만 아직은 상장 후 분배금 지급 내역이 3개월치에 불과해 장기적인 배당 트랙레코드가 축적되지는 않았습니다.

금리 인하 기대감으로 주가가 상승하거나, 변동성 확대로 콜옵션 프리미엄이 줄어들 경우 연환산 배당률도 하향 조정될 여지가 있습니다.

따라서 현재의 높은 배당률 수준이 지속 가능할지는 좀 더 지켜볼 필요가 있을 것 같습니다. 신규 상장 ETF인 만큼 향후 트랙레코드가 쌓이는 과정을 면밀히 모니터링 해야 할 것으로 보입니다.

배당금에는 15.4%의 세금이 원천징수 됩니다. 또한 매매차익의 경우 국내주식형 ETF에만 비과세 혜택이 적용되고, 그 외 유형의 국내상장 ETF에는 15.4%의 배당소득세가 부과되는 점도 유의해야 합니다.

TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)의 총보수율은 연 0.3900%로 책정되어 있습니다. 여기에는 운용보수, 판매보수, 신탁보수 등이 포함됩니다.

총보수비용비율(TER)은 순자산 대비 총보수와 기타비용을 합산한 값으로 연 0.4100% 수준입니다.

여기에 매매중개수수료율까지 고려한 실질 운용비용에 해당하는 실부담비용율은 연 0.6612%로 제시되고 있습니다.

동일 유형 평균 대비 다소 높은 운용비용 구조를 가지고 있으나, 장기채 투자에 커버드콜 전략을 결합한 액티브 운용 방식을 감안한다면 수용 가능한 수준으로 판단됩니다.

TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)의 상장 기간이 길지 않아 현 시점에서 주가의 방향성을 단정 짓기는 어려워 보입니다.

수익률 정보가 충분히 축적되지 않은 상황에서 단기 주가 흐름을 예단하기란 쉽지 않습니다.

하지만 중장기적 관점에서 본다면 금리 인하 사이클 진입에 따른 가격 상승과 옵션 프리미엄 확보를 통한 추가 인컴 수익 모두를 기대해 볼 수 있을 것 같습니다.

특히 장기적으로 금리 하락에 수혜를 받을 수 있다는 점은 긍정적인 요인으로 작용할 전망입니다.

다만 아직은 올해 금리 인하 시점과 폭에 대한 불확실성이 완전히 걷히지 않은 만큼, 리스크요인에 유의하면서 좀 더 지켜볼 필요가 있습니다.

항목	내용
상품명	TIGER 미국30년국채프리미엄액티브(H)
기초지수	KEDI 미국채30년 위클리 커버드콜30 지수(Total Return)
실부담비용율	연 0.6612%
분배율(배당률)	12.87% (추정치)
예상 수익률	–