에이럭스 공모주 공모가 수요예측 의무보유확약 청약일 상장일 투자 전망

에이럭스 공모주 공모가 수요예측 의무보유확약 청약일 상장일 투자 전망 등에 대해서 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

정확하고 많은 자료를 직접 조사하고 분석한 내용을 바탕으로 그럼 본격적으로 정리를 시작해보겠습니다. 그럼 끝까지 집중해서 봐주시기 바랍니다.

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서론

요즘 공모주 시장에서 흥미로운 움직임이 포착되고 있다고 생각합니다. 직접 경험해보니 많은 기업들이 공모가 밴드 상단을 뚫고 공모가가 결정되는 모습을 보이고 있습니다.

이런 상황에서 새롭게 공모를 진행하는 에이럭스에 대한 제 생각을 공유하고자 합니다. 그럼 본격적으로 에이럭스 공모주에 대해 알아보도록 하겠습니다.

에이럭스는 2015년에 설립된 교육용 로봇 및 드론 제조 기업입니다. 주력 사업은 초등학교 방과후 시장에 교육용 로봇과 드론을 공급하는 것입니다.

매출 구조를 살펴본 느낌으로는 교육운영 용역 사업이 31%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 교육용 드론 22%, 교육용 로봇 15%, 학원사업 13% 순으로 구성되어 있습니다.

현재는 초등학교 방과후 시장이 주요 타겟이나, 향후 사교육 시장과 해외 시장으로의 확장을 준비하고 있는 것으로 분석됩니다. 최근 4개년 재무제표를 분석해보니 매출과 영업이익이 모두 우상향하는 추세를 보이고 있습니다.

특히 제가 주목한 부분은 2023년 실적으로, 2022년 대비 매출이 97% 증가했으며 영업이익은 약 7배 급등한 것입니다.

다만 2024년 상반기는 2023년 전체 대비 매출 50%, 영업이익 42% 수준에 그쳐 성장세가 다소 둔화된 모습을 보이고 있습니다.

수요예측 결과를 분석해보면, 공모희망가 밴드 상단인 13,500원보다 18.51% 높은 16,000원으로 공모가가 확정되었습니다. 생각해보니 최근 공모주들의 트렌드와 유사한 양상을 보이고 있습니다.

기관투자자들의 높은 관심을 반영하듯 경쟁률은 973.12:1을 기록했으며, 총 2,135개 기관이 참여했습니다. 2024년 들어 진행된 수요예측 중 상위 25번째에 해당하는 경쟁률입니다.

의무보유확약 비율은 제 경험상 매우 낮은 수준이라고 판단됩니다. 건수 기준 0.33%, 수량 기준 0.36%에 그쳤습니다. 2024년 평균 의무보유확약 비율인 7.6%와 비교하면 현저히 낮은 수준입니다.

상장일 유통가능물량은 740억원 규모로 상당히 큰 편이며, 특히 우려되는 부분은 기존주주의 매각가능비율이 67.60%로 매우 높다는 점입니다.

제가 투자 관점에서 봤을 때 몇 가지 우려되는 부분이 있습니다. 첫째, 공모가가 밴드 상단을 크게 뚫었음에도 의무보유확약이 매우 낮다는 점입니다.

둘째, 상장일 유통가능물량이 740억원으로 많은 편인데다 기존주주의 매각가능비율이 67.60%로 매우 높습니다.

셋째, 탑런토탈솔루션과 동시 상장이 예정되어 있어 수급에 부담이 될 수 있습니다.